股价跌90%，财报“惨淡”，“第一果股”被迫起

红九果业（06689.HK）长期未披露财务报告，内控失控，因涉嫌税务诈骗、贷款诈骗被拘留。未能满足港交所连续性指引，于2025年10月3日被正式裁定退市，评级由“否”下调。即将面临退市风险。在港股上市三年多，“水果第一股”红九果将面临退市风险。10月13日，红九果发布公告称，收到 联交所于2025年10月3日发出的函件（上市委员会决定函），表示公司未能履行连续性规则，因此决定取消H股股票的上市地位（退市决定）或《上市规则》第6.01a(1)条。公告称，上市委员会作出决定的理由包括但不限于以下：（1）公司尚未完成调查、公布调查结果并采取适当的补救措施。 。 （3）公司未完成内部控制审查，未纠正内部控制缺陷。 （4）公司未公布任何未决财务业绩，也未提供确认符合第13.24条要求的信息。 。对此，公司董事会对退市决定表示遗憾，并认为上市委员会并未充分考虑公司提交的证据。同时，公司于2025年10月13日向上市审核委员会提交书面请求，请求上市审核委员会根据《上市规则》第2B.06(2)条的规定进行进一步最终审核。财报“一言难尽”，数据不正常。官网显示，重庆红九果品有限公司成立于2002年。是国内领先、快速发展的多品牌生鲜水果集团。专注于通过“端到端”的先进数字化供应链运营高端进口水果和优质国产水果的全产业链。公司将于2022年9月5日在香港联交所上市。上市前，红九果业财务数据就出现异常。招股书显示，公司上游采购需要全额预付款，但下游要向超市提供3-6个月的账务。这种“先付款、后发货”与“先发货、后付款”的错配，导致经营性现金流连续几年为负：2019年至2022年累计净流出40.6亿元，2023年上半年缺口3.14亿元、150.81亿元，同比增长46.7%；净利润14.52亿元，同比增长405.55%。然而，这个出业绩一度欺骗了市场，背后埋藏着风险隐患。 2023年中期财务报告显示，公司应收账款高达101.51亿元，占流动资金的10%。资产拥有率92.4%，周转天数长达188.5天；在现金流仅为5.57亿元的同时，银行贷款增加至27.76亿元，资产拥有率较上市前翻倍。 2024年3月20日，红九果品股票在香港联交所被强制停牌，距离2022年9月上市仅18个月。二级市场上，红九果品股价从2023年1月最高的41.80港元，跌至2024年3月20日停牌时收盘价1.74港元，跌幅达90%。曾经市值630亿港元的红九果，在停牌时只剩下27.9亿港元，几乎蒸发。值得注意的是上市后，红九果只发布了一份年报和一份半年报。自2024年3月因财报“送达难”停牌以来，红九果不仅未能披露2023年年度业绩，其创始人邓红九还因涉嫌骗取贷款而入狱。董事长受到刑事强制措施。 2023年9月11日至13日，红九果控股股东邓红九、蒋宗英持有的部分H股权益发生变更。邓红九、姜宗英的持股比例均由27.1%减少至26.12%。这意味着，短短几天时间，邓红九和蒋宗英的持股就下跌了1.98个百分点。邓红九、蒋宗英释放近亿元。 2025年4月，红九果发布公告称，公司收到公司董事长邓红九、董事彭鹤、董事J女士的通知江宗英、董事杨俊文、董事谭波女士、监事会主席于丽霞女士均来自其本人或家属，且均受到不同的刑事考虑。原因与重庆两江新区公安局正在对涉嫌骗贷、虚开增值税专用发票的事项进行立案调查有关。同时，该事件导致重庆市渝北区东湖南路3号中铁丰汇B栋22楼自2025年1月6日起被公安机关取缔，公司无法正常营业。 2025年5月22日，红九果更新了重庆两江新区公安局涉嫌冒用贷款和/或虚开增值税专用发票一案的侦查进展。